趣头条向美SEC提交IPO招股书 计划融资最高3亿美元

　　北京时间8月18日凌晨，趣头条提交美国IPO申请，有意在纳斯达克挂牌交易，代码为“QTT”，花旗集团、德意志银行、招商证券（香港）和瑞士银行为承销商，计划融资最高3亿美元。

　　根据招股书显示，趣头条目前仍处于亏损状态，其中2017年净亏损9480万元人民币（合1430万美元），2016年净亏损1090万元人民币（合160万美元）；截至2018年6月30日的前6个月，净亏损已达5.144亿元人民币（合7770万美元），而2017年同期净亏损为2870万元人民币（合430万美元），亏损进一步扩大。

　　2017年调整后净亏损为9140万元人民币（合1380万美元），相比之下2016年调整后净亏损为1050万元人民币（合160万美元）；截至2018年6月30日的前6个月，调整后净亏损为3.291亿元人民币（合4970万美元），而2017年同期为2830万元人民币（合430万美元）。

　　营收方面，趣头条2017年营收为5.17亿人民币（合7810万美元），较2016年的5800万元人民币（合880万美元）增长近九倍。截至2018年6月30日的前6个月，趣头条营收已超去年全年，为7.178亿元人民币（合1.085亿美元），2017年同期该数字为1.073亿元人民币（合1620万美元）。

　　另外，趣头条月活用户数达到约4880万，平均日活用户数约1710万，每个用户每天在趣头条上花费的时间平均55.6分钟。

　　截至2018年6月30日的前6个月，趣头条股权奖励支出1.586亿元人民币（合2480万美元），涉及联合创始人实际拥有的若干普通股。上述普通股受限于2018年1月份订立的股份限制契约，并计入截至2018年6月30日的前6个月财务数据。

　　趣头条表示，其战略目标是中国三线以下城市的用户，因为市场这个服务不足，所以蕴含着巨大的机遇。

　　业务风险

　　我们的经营历史有限，因此难以评估自己的业务。

　　如果我们未能获取或留存现有用户，或者如果用户在我们平台上的互动减少，我们的业务、经营业绩和财务状况可能受到实质性的负面影响。

　　如果我们无法继续提升品牌优势，可能无法继续为我们的产品和服务保留和吸引新的用户。

　　由于缺乏互联网新闻牌照，我们可能面临行政处罚，包括被迫停止互联网信息服务，或者关闭第三方提供给我们的互联网接入服务。

　　由于缺乏互联网视听节目牌照，我们可能面临行政处罚，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的负面影响。

　　新闻内容格式以及其他产品和服务，以及对现有内容格式及产品和服务的调整，可能无法吸引用户和创收。

　　如果我们无法在我们所在的行业内展开有效竞争，我们的业务、经营业绩和财务状况可能受到实质性的负面影响。

　　中国政府可能阻止我们传播其认为不适当的内容，我们可能因此受到处罚，我们平台也有可能因此中断或停止运营。

　　我们相当大一部分营收来自广告。广告营收的下滑会对我们的业务构成破坏。

　　在广告的基础上扩大产品及服务的商业化可能无法成功。

　　如果我们无法继续预测用户的偏好和兴趣，可能就无法产生足够的用户流量来保持竞争力。

　　如果我们平台上的内容提供商不继续提供内容，导致内容数量和质量降低，我们就有可能经历用户数量和互动水平的下降。

　　我们以往出现过净亏损，今后也有可能无法实现和连续保持盈利能力。

　　由于我们目前对有限的客户形成依赖，可能导致营收大幅波动或下降。

　　我们的用户指标和其他测算都受制于衡量我们经营业绩时面临的固有挑战，这可能破坏我们的生育。

　　如果未能有效管理增长，我们的业务、经营业绩和财务状况可能受到损害。

　　我们的移动应用广告可能受制于罚款或其他行政措施。

　　政府对内容平台的监管加强可能导致我们面临罚款或其他处罚。

　　如果我们未能探测我们平台上的点击欺诈，也有可能失去广告客户的信任，导致营收下滑。

　　我们在阻止滥用用户忠诚项目的同时确保用户获取和互动效果的能力，将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的影响。

　　我们每个季度的经营业绩可能出现波动，导致其难以预测。

　　中国政府对互联网企业的监管复杂多变，而且存在不确定性，这会对我们产生负面影响，包括限制我们拥有移动应用等关键资产的能力。

　　我们开展业务的第三方不遵守法律可能破坏我们的业务，并对我们的经营和财务状况产生负面影响。

　　与我们的产品和服务以及用户信息的使用有关的隐私担忧会破坏我们的声誉，阻止现有和潜在用户及客户使用我们的移动应用，对我们的业务产生负面影响。

　　如果我们无法跟上移动互联网行业快速的技术变化，我们的业务可能受到影响。

　　如果我们的安全措施出现问题，或者如果我们的产品及服务受到攻击，导致用户难以或无法使用我们的产品及服务，我们的产品和服务就有可能被视为不安全的，用户便有可能减少或停止使用我们的产品和服务，而我们的业务、经营业绩和财务状况可能受到伤害。

　　跟我们、我们的服务、运营或管理有关的负面报道可能对我们的声誉和业务产生负面影响。

　　在我们平台上出售的商品如果没有或尚未取得适当的许可、侵犯他人知识产权，或者未能遵守其他相关许可或文件要求，我们可能担责。

　　我们在部分业务中依赖第三方在线支付平台。

　　大型社交网络在功能上的任何调整、中断或关闭，都会限制我们继续增加用户的能力，我们的业务可能受到实质性的负面影响。

　　如果无法聘请或保留关键人才，我们的业务和增长可能受到影响。

　　我们的联合创始人兼执行董事长谭思亮控制着我们及我们的公司事宜。

　　根据纳斯达克全球市场的规定，我们将有一家控股公司，因此，我们可以享受公司治理要求方面的某些豁免，这些要求可以为其他公司的股东提供保护。

　　我们已经产生并有可能继续产生大量股权奖励支出。

　　未来对补充性资产、技术和企业的投资和收购可能导致股权和盈利被稀释，

　　我们有可能无法充分保护自己的知识产权，导致我们的竞争力降低。

　　我们可能遭受第三方针对在我们的平台上显示、获取的信息或内容，或与我们平台有关联的信息或内容，或者提供给我们用户的信息或内容发起的知识产权侵权诉讼及其他其他指控，这有可能对我们的业务、财务状况和前景产生实质性的负面影响。

　　如果我们未能落实和保持一套有效的内部控制系统，我们可能无法精确而及时地汇报我们的经营业绩或阻止欺诈，而投资者的信心以及我们的ADS市场价格可能受到实质性的负面影响。

　　在中国享受的任何税收优惠的终止都会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的负面影响。

　　用户增长和互动取决于我们无法控制的操作系统、网络、设备和大型移动应用分发渠道之间的有效互用。

　　我们的经营取决于互联网基础设施和中国固定通信网络的表现。

　　我们的业务、经营业绩和财务状况可能因为服务中断，或者我们无法及时而有效的扩大或调整现有技术及基础设施而受到破坏。

　　法律或行政流程，或者针对我们及我们管理层的不当指控，可能对我们的生育、经营业绩和财务状况产生实质性的负面影响。

　　我们以前可能并没有全额支付某些费用。因此，我们今后可能受到中国税务部门更严格的审查，导致他们发现我们需要额外支付税金、费用、附加费以及其他罚款。

　　中国和全球经济持续而严重的下滑会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的负面影响。

　　我们的保险覆盖率有限。

　　包括自然灾害、流行病爆发或极端事件在内的任何灾害，都会破坏我们的商业运营。

　　与腾讯的关系

　　我们2018年3月与腾讯下属的公司达成合作协议，推广我们的移动应用，这类协议要求我们预先支付总额3150万元人民币（480万美元）的服务费。在截至2018年6月30日的六个月内，我们支付了280万元人民币（40万美元）的服务费。截至2018年6月30日，这类服务费的余额为2690万元人民币（410万美元）。

　　在截至2018年6月30日的六个月内，我们向腾讯下属的一家公司支付550万元人民币（80万美元）云计算服务和短消息服务费。截至2018年6月30日，剩余应付余额为90万元人民币（10万美元）。

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