本地AI芯片明星创业公司深鉴科技被全球FPGA龙头赛灵思收购，卡在中美贸易战博弈当口，颇让人有些不适。
过去几年，本地企业操作收购美国IC公司，美国方面少有放行的关键案例。而一段时间以来的贸易博弈，加上中兴悲情刺激，本地自上而下不断喊出所谓“自主”之声。AI更是一度成为言必称的词汇。
是的，多少有些敏感。而深鉴科技成立两年来，快速成名，颇有些当红炸子鸡的模样，突然卖身，似乎没什么逻辑。
双方都没有披露具体的收购条款。不过，夸克这里要给出自己的判断。
某些原因似乎显而易见：
一、赛灵思是深鉴关键投资方，也是核心的产业资本;
2016年诞生时，深鉴获得高榕、金沙江创投天使轮投资。次年5 月A 轮融资，赛灵思领投，联发科、清华控股、方和资本、金沙江创投、高榕资本跟投;2017 年10月，A+轮融资，蚂蚁金服、三星领投，招商局创投、华创资本跟投。
若着眼深鉴科技的定位，你应该能意识，现有股东方中，除了赛灵思外，其他几乎都是财务投资者角色。联发科、三星当然都有半导体背景，但与深鉴科技的路径并不相同。我的意思是说，赛灵思一定是产业资本的角色，也是战略投资者，它的价值与地位，要远胜其他几家。
二、赛灵思是深鉴科技AI芯片体系平台基础支撑方。
这一点更关键。自成立以来，深鉴就一直基于赛灵思技术平台开发机器学习解决方案，合作密切。深鉴两大深度学习处理器底层架构——亚里士多德和笛卡尔架构的DPU 产品，都是基于赛灵思FPGA 器件研发而成，有依赖关系。当然，深鉴在 FPGA 技术上也有创新，2017年FPGA 2017 大会上，深鉴论文被评为唯一的最佳论文。
这两者是能作为收购逻辑的参考。看上去，深鉴科技更符合赛灵思的诉求：
一、 投资标的，也是自身技术的孵化项目;二、 深鉴背后的中国市场。这个不必展开;三、 人才团队。一段时间以来，中国企业大挖美国高端AI人才，但若考虑到核心市场与基础人才，依托自身技术发展起来的深鉴，等于有一支现成的团队。前段，巨头英特尔也收购了一家FPGA小公司，不断冲刺这一领域。
那么，为什么深鉴会卖掉?
这样的公司融资应该不那么难。而且，此前有过披露，去年A+轮之后不久，深鉴科技就在操作B轮融资案，几乎到了SPA阶段，但到了6月，深鉴突然婉拒多方，透露了自身交易的信息。
有些原因可能比较隐晦吧，我猜。初步的判断如此：
一、AI研发跟商业化的矛盾。
这周期，AI概念十足，但大规模落地很难，应用场景还远不够切实。
不要说深鉴，就连许多巨头，目前也没有多么成熟的应用，且大都蜂拥到无人驾驶、自动驾驶之类。因为，汽车是一个庞大的集成机会，也是试验场。其他领域，几乎没有几个成熟的项目。记得马云去年嘲讽某两家巨头只会用AI玩游戏，有点过头，但不是没道理。
类似深鉴的AI概念公司多多，想要真正规模化、商业化非常困难。它们可能需要融入到更大的平台级公司或拥有超强生态支撑、场景支撑的体系之中去，才有持续拓展的机会。
赛灵思之于它，就有平台支撑的价值。两者建立更深的资本关系，应该符合这层逻辑。
这个阶段，它们之间确实有垂直整合的价值。当然也可以形成更多壁垒。
二、知识产权话题。
上面提到贸易保护主义，其实川普要挟的核心部分，还有知识产权话题。最近美光、苹果等公司所谓前员工窃密案，中国大陆企业都牵涉其中。无论诉讼结果如何，其实对本地都有矮化效应。
美国封锁之下，赛灵思也不可能将最核心的转移给中国。它与深鉴之间的关系，如果只是投资与技术合作，持续走下去，注定不会太深。除非深鉴完全受它管控，尤其成为独资子公司。
收购案，除了商业化支撑体系、资本力，一定也有深鉴对平台支撑力量的考量。它借助赛灵思的平台成长起来，双方有持续深化的可能。
否则，这种贸易保护主义氛围中，持续下去，说不定有一天被迫闹掰呢。
三、本地投资方、未来融资、股权释放、独立性话题。
B轮以及未来轮次的融资，这样的公司，应该会稀释不少股份。而投资方所能提供的支持又非常有限。未来的运营，很可能会遭受投资人压力。这对于新创公司来说，是很麻烦的事。
而且，老实说，你从现有的机构投资方来说，看上去很多元，其实谈不上顶级。至少在国内，大部分投资机构对于芯片这类项目都有点忌讳，除了额度不大的天使轮，A、B轮中，它们很少着力参与，风险与回报的考量、投资风格都不一样。
前段时间，朱啸虎对芯片投资项目有过比较直白的说法，透露了本地资本对这一领域的短期功利诉求。
所以，有时候，我们反复说本地芯片业如何被人卡脖子，其实这里面有整个行业的心态问题。完全指望政府不可能，钱再多也未必成事;只指望市场自发力量，基础人才再多，资本力量无力、短视，也很难孵化关键项目。
深鉴这么快卖身，我认为里面有创业团队对财务投资方的谨慎。牵手赛灵思，应该既是无奈，也是这个阶段综合各种风险后的合理选择。
我看到有人嘲笑深鉴科技，甚至说它“卖国”。其实，在我看来，这话题上，本地产业界实在应该有点心胸。
不要尽去对标美国当局的做法吧。那并不合理。若我们效法它，关起门来做自主研发，结果恐怕比现状更惨。几十年来，我们的产业悲情里，有太多比美国此刻还要保守的一面。
深鉴融入赛灵思，至少就创业公司的未来，尤其就技术提升与商业化之路说，未必比现有的路径差。
肯定有人担心，沦为人家的子公司，在本地市场的参与度上，深鉴科技未来可能就会有些微妙了。
我相信，深鉴一定有它的危机感。它应该也是一个创业群体的集体危机感。但当你嘲讽这家公司时，很可能会辱没一些心怀纯真理想的创业者。
我也不相信赛灵思将深鉴收入囊中，没有考虑过中国市场。巨头们都有自己隐秘的目标，只是有时候想曲线达成而已。它们也有自己的母国立场，许多时候表现得也很强烈而功利，赛灵思收购深鉴应该也有中美之间智力资本的博弈，但过去多年，在半导体业，我们确实也看到过多起面向中国的比较曲折的转移案，虽然作用没有那么大。
曲折、有限的开放也总比自我封闭好些吧。考量到本地的人才、市场等因素，夸克反而还有乐观在，它们会左右相当部分力量落户本地，这个国家也因此有它一种奇特的稳定感。虽然总是那么焦灼。
